La evolución del endeudamiento muestra que el mayor crecimiento se concentró en marzo, cuando se produjo el principal ingreso de recursos provenientes de financiamientos externos. Desde entonces, la deuda continuó expandiéndose, aunque a un ritmo más moderado, hasta alcanzar el nivel observado al cierre de julio.

Los datos reflejan que la mayor parte de los compromisos financieros del Estado continúa concentrada en acreedores externos. De hecho, la deuda externa representa actualmente cerca del 83% de la deuda pública total, que supera los USD 22.200 millones.

El incremento responde principalmente a desembolsos destinados a proyectos de infraestructura, programas de desarrollo y financiamiento presupuestario, en un contexto en el que el Gobierno mantiene una estrategia de inversión pública apoyada en créditos multilaterales y emisiones de bonos soberanos.

Pese al aumento del stock de deuda, el comportamiento de los flujos financieros muestra una dinámica más equilibrada. Durante algunos meses del año, los pagos de capital e intereses llegaron incluso a superar los nuevos desembolsos, aunque los ingresos registrados en marzo terminaron inclinando la balanza hacia un mayor nivel de endeudamiento acumulado.

El seguimiento de la deuda pública se mantiene como uno de los principales indicadores observados por analistas y organismos internacionales, debido a su impacto sobre la sostenibilidad fiscal y la capacidad del Estado para financiar inversiones estratégicas sin comprometer la estabilidad macroeconómica. En los últimos años, Paraguay ha sostenido una trayectoria ascendente de endeudamiento, aunque todavía conserva niveles considerados moderados en relación con el tamaño de su economía en comparación con otros países de la región.